聯想(992)：接連收購 禍福難料 14年2月4日 09:19

前，谷歌備受蘋果攻擊，指責其Android抄襲蘋果iOS，兩者的官司糾纏多年未清。   谷歌收購摩記的124億美元代價，包含了29億美元現金，實際現金代價為95億美元，而且同年很快便以22.4億美元代價，斬件出售了部份置頂盒(set-top box)業務予Arris Group，今次進一步出售智能手機生產業務，將收購代價進一步減少至43.5億美元。究竟這對谷歌來說，是否一個極之錯誤的決定，我們外人很難得知，但從其收購完成後接連斬件出售業務，我們大概可以想像，即使強如谷歌，在今次收購摩記一役上，明顯是消化不良。   聯想另一個很重要的發展方向，是由以消費用戶單一客戶群，轉化為向消費及商業用戶雙線發展，一般而言，商業用戶對價格的敏感度較低，需求較為穩定，而且一旦成功獲得相關客戶的信任，客戶忠誠度亦較高。由於聯想早已對IBM員工的企業文化已有充份的了解，市場普遍認為，聯想收購IBM的業務風險其實較低。   雖然IBM及摩q屔&@4記同為美國公司，兩家公司的企業文化畢竟有異，而且摩記掙扎多年仍未能獲利，令人懷疑其管理團隊在目前極之嚴峻的智能手機市場，能否扭轉劣勢。   聯想主席楊元慶在周四的記者會上，已表明不會裁減總部位於芝加哥的摩記員工，摩記在全球共有4,259名員工，同時會繼續在美國沿用摩托羅拉品牌，集團的如意算盤是在消滅一個主要競爭對手之餘，利用聯想原有的智能手機生產線，擴大全球採購規模減省單位成本，以增加聯想在國際手機市場上的成本競爭優勢。   目前，全球最大的手機生產商三星市場佔有率達31.3hLg~5%，第二位的蘋果佔15.3%，而第三位的華為及第四位的LG，分別只有4.9%及4.8%，而聯想在收購摩記之前，市佔率為4.5%。 或者，對聯想來說，雖然是兵行險著，但這兩部棋是非行不可；但是對投資者來說，在聯想獲得成功之前，前路恐怕仍然是極之崎嶇，部份股東未必樂意跟管理層一齊參與這一場成敗難料的賭局。

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