Monday, December 17, 2012
Wednesday, September 26, 2012
Thursday, September 20, 2012
2012年9月20日 對沖QE3 可靠ETF HKEJ (2840 , iShares道瓊美國金融ETF ,Vanguard Mega Cap 300 Index ETF)
2012年9月20日
John Wasik 財經路向透視
對沖QE3 可靠ETF 美國聯邦儲備局新一輪量化寬鬆（QE3）一開始所引發的興奮熱潮，但刺激措施也有一些副作用，下面一些對沖避險策略或許可以派上用場：
一、逆向思維
聯儲局放鬆政策通常意味着美元兌其他貨幣的價值可能下滑，且黃金等大宗商品將上漲。若你擔心美元滙價進一步下滑，可採取一些應對措施。有一支對美元「逆向操作」的ETF：PowerShares DB每隻美滙指數看跌ETF。另外，當美元跌落時，黃金表現也不錯，考慮一下黃金ETF：SPDR Gold Trust，該基金持有黃金並密切追蹤金價走勢。
請留意，這些ETF基金是非常複雜和劇烈波動的工具，只應在你需要保護手中的投資組合抵禦匯市大幅波動下才應採用。外匯和金屬以難以預測著稱，永遠不要妄想你有能力成功預測這一市場。
二、押注金融服務公司
鑑於沽空操作總是很難的，你需要交易員一樣鋼鐵般的意志，知道何時進場和離場，著眼於長期升值則是一個好得多的投資策略。若不發生又一次衍生品推波助瀾的大災難，金融服務公司無疑將從聯儲局低利率政策延長數年中受益。考慮iShares道瓊美國金融ETF，該基金持有摩根大通、富國銀行和美國運通等金融業巨頭的股票。
三、放眼全球
聯儲局刺激措施也將支撑大型跨國企業的資產負債表。目前利率處於約一個時代以來的最低水平，如果你是企業的財務官，千萬不要錯過這個應該維持借貸、進一步拓展全球市場並擴大研發投資的大好時機。
Vanguard Mega Cap 300 Index ETF精選了美國最大型的公司，包括蘋果、艾克森美孚、通用電氣及寶潔，其中多數企業現金充裕，全球化觸角也愈深愈長。
四、小心政治障礙
另一個可能令QE3政策所帶來的效應破滅的是，到明年1月1日美國國會和白宮還無法在財政懸崖問題上達成一致。華府看似不會很快解決財政問題，因此，現在需要的就是靜觀其變。此外，歐洲仍在致力於解決債務危機，在這期間，市場對於這種不確定性的焦慮情緒仍將繼續肆虐市場。
不過，這種不確定性仍可對你有利：現在是增持具有穩定前景股票，也就是那些無論明年哪位總統掌權，都會有上佳表現的股票的良好時機。
John Wasik 財經路向透視
對沖QE3 可靠ETF 美國聯邦儲備局新一輪量化寬鬆（QE3）一開始所引發的興奮熱潮，但刺激措施也有一些副作用，下面一些對沖避險策略或許可以派上用場：
一、逆向思維
聯儲局放鬆政策通常意味着美元兌其他貨幣的價值可能下滑，且黃金等大宗商品將上漲。若你擔心美元滙價進一步下滑，可採取一些應對措施。有一支對美元「逆向操作」的ETF：PowerShares DB每隻美滙指數看跌ETF。另外，當美元跌落時，黃金表現也不錯，考慮一下黃金ETF：SPDR Gold Trust，該基金持有黃金並密切追蹤金價走勢。
請留意，這些ETF基金是非常複雜和劇烈波動的工具，只應在你需要保護手中的投資組合抵禦匯市大幅波動下才應採用。外匯和金屬以難以預測著稱，永遠不要妄想你有能力成功預測這一市場。
二、押注金融服務公司
鑑於沽空操作總是很難的，你需要交易員一樣鋼鐵般的意志，知道何時進場和離場，著眼於長期升值則是一個好得多的投資策略。若不發生又一次衍生品推波助瀾的大災難，金融服務公司無疑將從聯儲局低利率政策延長數年中受益。考慮iShares道瓊美國金融ETF，該基金持有摩根大通、富國銀行和美國運通等金融業巨頭的股票。
三、放眼全球
聯儲局刺激措施也將支撑大型跨國企業的資產負債表。目前利率處於約一個時代以來的最低水平，如果你是企業的財務官，千萬不要錯過這個應該維持借貸、進一步拓展全球市場並擴大研發投資的大好時機。
Vanguard Mega Cap 300 Index ETF精選了美國最大型的公司，包括蘋果、艾克森美孚、通用電氣及寶潔，其中多數企業現金充裕，全球化觸角也愈深愈長。
四、小心政治障礙
另一個可能令QE3政策所帶來的效應破滅的是，到明年1月1日美國國會和白宮還無法在財政懸崖問題上達成一致。華府看似不會很快解決財政問題，因此，現在需要的就是靜觀其變。此外，歐洲仍在致力於解決債務危機，在這期間，市場對於這種不確定性的焦慮情緒仍將繼續肆虐市場。
不過，這種不確定性仍可對你有利：現在是增持具有穩定前景股票，也就是那些無論明年哪位總統掌權，都會有上佳表現的股票的良好時機。
Wednesday, September 19, 2012
2012年9月20日 風險胃納增 內房或再抽水 HKEJ
近期，歐美日齊齊推出量寬，港股亦企穩20000點之上，大市成交持續上升，故此部分上市公司終於按捺不住，再趁機配售新股「抽水」。其中，龍湖地產（960）透過花旗集團及高盛，以先舊後新方式配售2.6億股，每股作價為11.88元，較前日收市價折讓7.9％，集資30.89億元，將用作購買土地及一般營運資金。
批股增加財務靈活性
事實上，集團去年7月中曾經委託摩根士丹利批股，按每股12.9至13.31元價格，配售3億股，集資近40億元，惟因市況突然轉差而終止。集團於今年2月底又傳出以12元試盤批股，但最終未有成事。
參考最新中期業績報告，在本港上市的內房股之中，龍湖的財務狀況屬於較為穩健。截至6月底止，集團手頭現金174.7億元人民幣，淨負債比率（net gearing）只有49％，比起其他內房股理想。
因此，龍湖趁市況稍為轉佳時，便怱忙在市場「抽水」，不排除是集團對內地樓市政策存在疑慮，擔心中央可能進一步加強調控，故此希望保留更多資金，增加財務的靈活性。美銀美林亦指出，龍湖作為質素最好的內房股之一，是次批股將可消除市場對其流動性的疑慮。
其實，內房股也頻頻利用其他渠道「抽水」。佳兆業（1638）發行總值2.5億美元票據，年利率為12.875％，較之前13.5％為低。路勁基建（1098）亦計劃發行3.5億美元票據，票面息率9.875％。富力地產（2777）額外發行2.38億美元票據，利率為10.875％。花樣年控股（1777）正向投資者推介發行美元債券，規模估計由2億至2.5億美元，年利率定價約為14％。龍湖是首家採用配股形式「抽水」的內房股。
雖然環球各大央行已開始「放水」行動，惟內地當局擔心通脹可能會反彈，令人行尚未有減息及調降存款準備金（RRR）的舉動。目前，內地銀行貸款息率仍然比較高，加上部分銀行對內房股貸款審批較為嚴格，故此配股或發債將會成為融資的主要途徑。
Tuesday, September 18, 2012
Monday, September 17, 2012
Sunday, April 15, 2012
Monday, March 5, 2012
Sunday, January 15, 2012
Wednesday, January 11, 2012
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