立論：「錢不會說謊」法揀民企

立論：「錢不會說謊」法揀民企  2012年11月28日http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121128/18082701

投資市場其中一個最有用的格言，是「錢不會說謊」這句至理名言。熟悉本人的讀者應該知道，本欄對高派息比率的股份特別感興趣，原理就在於此。做假賬的公司，不會一路借錢一路派發高息，因為這是成本極高的造假行為，即使造到一年，亦不大可能持續多年地刻苦經營下去。


另一重要原因是大股東願意將經營生意獲利所得，與一眾股東分享。讀者不要以為這是理所當然之事。在股票市場，我們看到更多的是，大股東以小股東作為賭枱上的對家看待，派彩給對家，豈不是自斷米路的行徑？除非有朝一日，這位養肥了的對家，可一次過連本帶利歸還給做莊的。

大老闆回購有錢途

應用相同原理，如果大股東持續用自己的私人荷包，於市場上買入自己公司的股份，有誠意的話，我們亦大致可以相信，這家公司的股份價值，是被低估了。

上述邏輯最極致的表現，是大股東索性連上市地位都不要，一心只希望將整間公司據為己有。我們相信，中資民企股的拋售高潮已過，目前投資者最大的疑問，只是如何將好民企，與造假的民企分開。大家不妨運用自己的想像力，靈活應用「錢不會說謊」這條千古不變的投資法則。