期指高低水和後市關係

期貨價都有一個理論價，使期貨和現貨掛，公式如下：期貨價格 = 現貨價格 + 所得利益 - 失去利益以期指為例，持正股可收取股息，持現金可收取銀行利息，買入期指是變相持有四十三隻成分股，但卻無法收取股息，但可以把多餘的現金存入銀行收取利息。以兩者回報相同計，期指合理值等於恒指現值加上合約期間合約總值的無風險利率回報的恒指折算值，扣除合約期間藍籌股息除淨的恒指折算值，公式如下：期指理論價格 = 恒生指數 + 利息收益 - 股息收益5月為股息派發高峰期，股息派發愈多，期指呈低水程度愈低；銀行利率愈高，期指呈高水程度愈高。現在是股息遠高於銀行利率，所以經常出現大低水。