|
|
環球股市經過連月上升之後，出現獲利回吐。道指，納指及標普500指數昨晚分別跌0.82%，1.42%及1.15%。
港股於美國的ADR，亦繼昨日恒指及國指分別急跌1.74%及2.78%後，進一步回落，按ADR的加權平均跌幅計算，預期今早恒指開市將大約為23,050-23,130點之間，較本港收市跌210-280點之間；國指大約為10,840-10,900點之間，較本港收市跌約160-230點之間。
如今次港股只是一個小型調整，今早若真的低開200-300點之間，或有趁低吸納個別心水股份的機會。然而，昨日跌幅較大的，均為重磅國企指數成份股，而這批股份，其實是將受累於習近平上任後宣揚的經濟改革。投資者早輪買入該批股份，某程度上是炒錯概念，最近的回落，是否值得現價吸納，頗有商榷餘地。
昨日恒指全天收巿下跌406點，報23,338，國指跌幅更加顯著，跌308點或2.71%，報11,074。全日大市成交高達738億港元，反映好淡雙方看法分歧。A股方面，上證亦跌33點或1.51%，收2,204。
昨日港股的跌幅頗為全面，升降指數為100:331；巧合地，納指昨晚的升降指數同為100:331。
雖然最近一輪升勢吸引了一批海外投資者一窩蜂買入國指ETF，推升了重磅金融股；業內人士的看法，卻仍然持續走資。匯豐控股(5)繼早前出售平安保險(2318)股份後，昨日宣布出售持有上海銀行8.0%或其持有全部股權予西班牙桑坦德銀行(Santander)。從匯控的連串行動反映，我們不排除匯控將最終出售其持有約20%交通銀行(3328)非控制性股權。
今年國際糧食豐收，國際食材價格持續下滑，對飼料供應商或者是正面的訊息。今早中金國際首次發表卜蜂(43)的研究報告，並建議買入該股。卜蜂為中國領先的飼料供應商，亦為越南最大的糧食加工商。該報告表示，越南經濟正出現周期性復甦，而集團亦受惠於最近飼料價格回落，但豬肉價格卻出現溫和回升，而集團於越南的養蝦場生意，亦看來有見底回升的跡象。
過去幾年，卜蜂集團逐步將家族旗下農業及食品加工業務注入本港上市的卜蜂國際，似乎是有意重整旗鼓。今年上半年，卜蜂收入按年升6%，惟在毛利率受壓下毛利按年跌17%。由於銷售及行政管理費用仍然持續上升，稅前溢利按年大跌59%。今年第三季，收入按年升幅加快至11.6%，而第三季毛利亦按年升18%，報2億美元，雖然銷售及行政費用的升勢過高，侵蝕了不少股東盈利，第三季稅前溢利只是按年微升7%，報94.4百萬美元。首三季計算，股東應佔溢利仍然按年跌23%，報1.25億美元。中金預期今年全年盈利將按年跌15%，但明年開始將逐步復甦，14及15年盈利將按年反彈26%及14%。若以15倍2014年市盈率水平計算，股價將值每股1港元，該水平為過去幾年卜蜂的平均估值水平。
由於卜蜂上半年盈利急跌，現時股價屬於相對低位，不排除現價有投機價值。話雖如此，踏入冬季，其位於國內的家禽養殖業務，或會受到負面影響。農業股份盈利向來難測，大部份相關股份長線表現亦欠佳，該股其實並不適宜穩健投資者的胃口。本欄是今早看到資料或對部份讀者有價值，給大家作價參考。 |
| 本文版權歸Quamnet華富財經所有，除以下授權的分享方式外，使用其他方式轉載部份或全部內容，Quamnet華富財經將保留追究權利。 |
No comments:
Post a Comment