美联储新担忧

美联储目前正受困于官员们此前对经济局势的认知不足，新的担忧也由此产生——即使美联储预计2014年美国经济增速将加快，但长期经济前景仍然令人担忧。

劳动生产力是衡量经济健康与否的一个关键组成部分，据美国劳动部统计的数据显示，过去四年中，这一指标平均每年仅增长1%，而从1983年至今的平均每年涨幅有2.2%。

在10月的FOMC会议纪要中，美联储表示，“生产力增长方面的放缓可能将成为常态。”这与以往几次会议中美联储主席伯南克的措词有所改变，此前，他曾表示该项数据的增长放缓可能只是暂时性的，随着经济的继续复苏就会结束。

受此前经济深度衰退的影响，公司高管纷纷削减了工厂、设备、研发等方面的支出。新兴企业则因经济整体衰退而受到抑制，因为融资变得非常困难。而失业的美国人只能够眼睁睁看着自己的技能荒废并随着待业时间的延长而逐渐萎缩。

哥伦比亚大学教授、2006年诺贝尔经济学奖得主Edmund Phelps表示，“我们处于经济增长放缓的阶段，这一阶段延续多久还是未知数。”他还认为，美国根深蒂固的公司利益文化使得创新能力僵化，从而导致美国经济的僵化。

生产力增长的持续放缓将限制美国未来经济增长的速度，进一步将政策制定者、公司高管以及投资者的决定造成影响。

在这方面，美联储官员需要有比对待通胀风险更多的警惕。而由于税收可能会进一步降低，立法者在削减预算赤字方面将面临更多的困难。公司则要面对营收下降、薪资下滑等问题。

美联储在9月FOMC会议上已经下调了美国经济增速预期至2.1%-2.5%的水平，较2011年4月时的预期2.4%-3%有较大幅度的下调。

如果基于最近的会议纪要来看，这一预期可能还要低。前任美联储研究员将美国经济增长预期定为1.75%，主要的限制因素来自于企业资本支出的下降和创新能力的消退。