***2013上半年電力行業簡況

宏觀視野：2013上半年電力行業簡況




13年7月26日 09:22









概要

截至2013年六月底止半年，中國全國電力供需大致平衡，全國用電市場延續上年以來中速增長勢態，增速較上年同期輕微回落，其中水電發電量同比保持雙位數增長，而火電發電量增速放緩。



新增發電裝機容量較上年同期增長超過20%，主要增長來自水電，核電及太陽能，而火電及風電則按年持平。



單計6月份，全社會用電量增速按月略為上升，其中城鄉居民生活用(民用)電量增速按年及按月環比均明顯提高，然而製造業用電量同比升幅減弱，反映國內製造業不景氣。



一、上半年用電量分布

1-6月份，全國全社會用電量24,961億千瓦時，按年增長5.1%，增速較去年同期低0.4個百分點。



按產業劃分，上半年第一產業(農牧業)用電量461億千瓦時，同比跌0.8%，佔全社會用電量的比重為1.8%；第二產業(製造業)用電量18,419億千瓦時，同比增長4.9%，佔全社會用電量的比重為73.8%；第三產業(服務業)用電量2,925億千瓦時，同比增長9.3%，佔全社會用電量的比重為11.7%。另外，民用電量3,156億千瓦時，按年升3.9%，增速比去年同期低8.8個百分點。

1: 2012年以來分月全社會用電量及其增速




按區域劃分，上半年全社會用電量增速高於全國平均水平(5.1%)的省份有16個，其中增速高於10%的省份為：新疆(31.1%)、雲南( 13.1%)、青海(11.3%)和海南(10.9%)；全社會用電量增速最低的省份為上海(0.2%)。



單計6月份，全國用電量4,384億千瓦時，同比增長6.3%，增速比上月提高1.3個百分點。第一產業用電量99億千瓦時，同比下降7.1%；第二產業用電量3316億千瓦時，同比增長5.7%；第三產業用電量498億千瓦時，同比增長10.5%；民用電量470億千瓦時，同比增長9.3%。



二、工業用電

上半年全國工業用電量18,108億千瓦時，同比增長4.8%，增速比上年同期提高1.1個百分點，用電量佔全社會用電量的比重為72.5%。其中，輕、重工業用電量分別為3,005億千瓦時和15,103億千瓦時，同比分別增長4.9%和4.8%，增速分別比上年同期提高1.1個和1.2個百分點。

2: 2012年以來分月輕、重工業用電量增速情況



單計6月份，全國工業用電量3,263億千瓦時，同比增長5.7%。其中，輕、重工業用電量分別為559億千瓦時和2705億千瓦時，同比分別增長4.3%和6.0%，分別比上年同期降低2.4個和提高3.4個百分點。

3: 2012年以來分月製造業日均用電量



三、水及火電

上半年全國規模以上電廠​​水電發電量3,291億千瓦時，同比增長11.8%，增速比上年同期提高1.9個百分點。其中，6月份水電發電量815億千瓦時，同比增長5.7%，增速比上年同期降低13.7個百分點。



按省份劃分，在水電裝機較多(超過500萬千瓦)的12個省份中，增長較快的是雲南(33.5%)，其次為四川(13.8%)，而跌幅較顯著的是廣西(跌28.7%)和貴州(跌10.6%)。水電發電量最多的三個省分別為四川(159億千瓦時)、湖北(132億千瓦時)和雲南(114億千瓦時)，合計水電發電量佔全國水電發電量50%。



上半年全國規模以上電廠​​火電發電量19,955億千瓦時，同比增長2.6%；6月份，火電發電量3240億千瓦時，同比增長4.9%。

4: 2005年以來歷年1-6月份利用小時情況



四、清潔能源

上半年全國6000千瓦及以上電廠風電發電量702億千瓦時，同比增長39.3%。上半年全國發電設備累計平均利用小時2173小時，比上年同期降低64小時，降幅比1-5月份擴大8小時。



核電方面，上半年總發電量477億千瓦時，按年升3.0%。

5 1-6月份風電裝機較多省份風電設備利用小時



五、新增裝機容量

上半年全國新增發電生產能力3,243萬千瓦，比上年同期多投產658萬千瓦。其中，水電889萬千瓦、核電221萬千瓦、太陽能發電138萬千瓦，分別比上年同期多投產326萬千瓦、221萬千瓦，以及123萬​​千瓦。火電、風電1585萬千瓦和410萬千瓦，與上年同期基本持平。



簡評

上半年國內發電量及用電量增速輕微放緩，與多家電廠在公布全年業績時所預期的數據，略有出入。記得年初之時，多位國內電企管理層均預言，今年全年總用電量將持平或輕微上升。



用電量為較客觀的國家經濟發展指標，上述令人失望的表現，或多或少解釋了上半年中國A股及本港中資股股價急速回落。



隨著人民幣匯率多年來的急升，以及國內新增勞動力減少，配合國家的最低工資每年上調不少於15% 的政策規定，令國內製造業工資於過去五年急升超過50%，國內製造業已逐步失去競爭力。



上半年第三產業(服務業)用電量仍然按年增長9.3%，未來國內經濟增長，確實是需要依靠服務業需求急升，帶動國家經濟發展。然而，最近有訊息顯示，國內的服務業亦出現激烈的同業競爭，而電子商貿的發展，亦對零售服務行業的利潤率，造成很大的打擊。中國在經濟轉向服務業的過程中，仍將面對頗大的挑戰。然而，服務業增長高於製造業這個事實，相信在短期之內，仍然不會逆轉。當中，電子商貿及相關物流行業，仍然是投資者關注的投資重點。



在電力市場，市場焦點則會落在綠色能源的發展，當中看來以水電及風電的成本效益較為顯著，或有較佳的出路，燃氣發電亦可能在天然氣供應增長提速下，在局部地區獲得政府的補貼扶持，然而長遠的成本效益仍然成疑。20多年前仍然局部流行柴油發電廠，在油價急升之下，至今已然絕跡，當年的柴油發電廠代表榮山國際(570)盈天醫藥 (570)

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，原來大股東及管理層已大江東去，現已搖身一變，成為一隻藥企殼股。







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