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2013殘股翻身系列：京信通信(2342)（中）



13年1月10日 09:24









2012年上半年業績重溫



雖然收入確認被推遲，京信於2012年上半年的收入仍按年微升1.8％，報25.92億(港元。下同)。



毛利率由2011年上半年的38%，大削至2012年上半年的28%，原因是來自毛利率較高的無線增值服務收入減少，以致毛利按年跌26%，報7.19億元。



其他收入按年減少5810萬元，報2380萬元。



此外，由於多項經營開支按年銳增，包括與研發相關開支(+73%，報2.01億元)、銷售和分銷(+49%，報2.5億元)，以及行政費用(+17%，報4.27億元)，令集團上半年錄得1.52億元稅前虧損(1H2011：稅前溢利3.87億元)。



在扣除1510萬元稅款，以及610萬元少數股東應佔虧損後，集團在2012年上半年錄得1億6100萬元股東應佔虧損。



經營狀況



1H2012主營業額分布及毛利

營業額百分比 2012年上半年 按年增長 毛利率

天線及子系統 33.6% +6.60% 25%

無線優化產品 27.0% -20.50% 40%

服務 25.7% +3.80% 44%

無線接入及傳輸 13.7% +72% 33%

總體 100% +1.81% 28%





來源：公司



天線及子系統

此項業務上半年收入按年升6.6％，報8.71億元，主要由於流動營運商須更換和擴展網絡覆蓋範圍而對基站天線的需求持續。



天線的需求相對穩定，而京信在中國仍然是最大的天線供應商。然而，由於競爭激烈，毛利率只有25%，是眾多分部中最低。



無線優化產品

此項業務上半年收入按年下降21％，報7億元，主要是由於中移動的資本開支出現延遲。京信的無線優化技術能透過集中/重定流量的容量有效地將網絡效率最佳化。



該分部的毛利率為40%，上半年收入大幅減少，是集團盈利下跌的主要原因。



然而，從積極的一面看，分佈式天線系統等新產品展示了令人滿意的銷售成績，待中移動的資本開支恢復正常時，京信的生意將重回正軌，再加上全球的數據容量務須不斷提昇，勢將推動無線優化解決方案的長期需求。



服務

此業務提供的服務包括維修、顧問、評估、網絡優化及項目管理，分部收入於上半年按年增加4%，報6.66億元。集團正透過交叉銷售其硬件產品來拓展其海外服務 。



分部毛利率為44%，乃眾分部業務中毛利最高。



無線接入及傳輸

此項業務上半年收入按年大增72%，報3.55億元，主要是由於WLAN和室內寬帶無線接入系統(IB-WAS，微基站解決方案)。由於中國及海外多國均積極測試IB-WAS，預期這項系統將在今年下半年獲得進一步廣泛採用。



該分部毛利率為33%。



主要客戶

中移動仍是京信最大客戶。然而，由於訂單延遲，來自中移動的收入按年下跌7%至13.5億元，佔集團總收入的52.1%(2011年上半年：57%)。



來自聯通、中電信及國際收入分別上升8.3%、24.8%及23.8%，大致上抵消了來自中移動的收入跌幅。由於中興通訊(763)中興通訊 (763)

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免責聲明

也面對著同樣的挑戰，同行均面對中移動訂單減少的影響。



客戶分佈

客戶 (收入百分比) 2012年上半年

中移動 52.1%

聯通 22.1%

中電信 7.7%

海外 16.7%

其他 1.4%

總數 100%





來源：公司



待續。。。







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