表列三大煤炭股今年首三季業績

05/11/2013 11:27

【冬煤乍暖】表列三大煤炭股今年首三季業績

　　《經濟通通訊社５日專訊》表列三大煤炭股今年首三季業績：
　
　　　　　　　　　　神華（０１０８８）　中煤（０１８９８）　兗煤（０１１７１）
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首三季　　

盈利（億元人民幣）　　３４３﹒０　　　　　　３１﹒８　　　　　　－　５﹒９
變化（％）　　　　　　－１１﹒５　　　　　－５４﹒２　　　　　　　　盈轉虧

營業收入（億人民幣）１９７４﹒７　　　　　５９６﹒１　　　　　　４１４﹒６
變化（％）　　　　　　＋１０﹒７　　　　　－　８﹒４　　　　　　－　１﹒６

煤炭業務成本＊　　　　１２８﹒４　　　　　２１７﹒０　　　　　　２９６﹒８
（元人民幣╱噸）
變化（％）　　　　　　＋　５﹒９　　　　　－　０﹒３　　　　　　－　５﹒１
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第三季

盈利（億人民幣）　　　　９６﹒６　　　　　　　４﹒４　　　　　　　１８﹒１
變化（％）　　　　　　－１４﹒８　　　　　－７９﹒０　　　　　　　　虧轉盈

營業收入（億人民幣）　７０２﹒４　　　　　１９２﹒１　　　　　　１５２﹒７
變化（％）　　　　　　＋２３﹒４　　　　　＋　０﹒７　　　　　　＋１８﹒３
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註：業績截至今年９月底止第三季度
＊成本主要包括工資、維修費、運輸、原材料等，三間公司成本構成項目不同，僅作參
考

表列三大煤炭股業務佔比( 資料截至６月底止半 年)

05/11/2013 11:27

【冬煤乍暖】表列三大煤炭股業務佔比

　　《經濟通通訊社５日專訊》表列三大煤炭股業務佔比：　　　　

股份　　　　　　業務　　　　　　收入佔比（％）　　　毛利率（％）（升跌百分點）
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中煤能源　　　　煤炭　　　　　　８３﹒０　　　　　　１８﹒７（－　４﹒０）
（０１８９８）　焦煤化　　　　　　４﹒８　　　　　　　３﹒０（＋　３﹒０）
　　　　　　　　煤礦裝備　　　　　９﹒７　　　　　　２０﹒１（＋　０﹒７）
　　　　　　　　其他　　　　　　　４﹒４　　　　　　　６﹒９（－　１﹒６）

神華　　　　　　煤炭　　　　　　６５﹒７　　　　　　２２﹒２（－　４﹒８）
（０１０８８）　發電　　　　　　２８﹒７　　　　　　２５﹒２（＋　５﹒０）
　　　　　　　　運輸　　　　　　　１﹒９　　　　　　４７﹒２（＋　３﹒１）
　　　　　　　　其他　　　　　　　３﹒８　　　　　　　　　－－

兗煤　　　　　　煤炭　　　　　　９６﹒１　　　　　　２３﹒６（－　５﹒７）
（０１１７１）　鐵路運輸　　　　　０﹒８　　　　　　２１﹒４（－　１﹒０）
　　　　　　　　煤化工　　　　　　２﹒３　　　　　　２３﹒７（＋　５﹒９）
　　　　　　　　電力業務　　　　　０﹒７　　　　　　１６﹒８（＋１４﹒６）
　　　　　　　　熱力業務　　　　＜０﹒１　　　　　　４６﹒５（＋　６﹒６）
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註：資料截至６月底止半
年

2010年2月22 政策风险逐步释放，焦煤即将进入旺季 关注近期煤炭股票的投资机会

http://shequ2.tool.hexun.com/ExpertFiles/20100222/10244528/C3FC10AA0BC73BAEA5CBF5417E00583C.pdf

H股煤炭公司
神华和中煤：估值基本合理，业绩将稳定增长。它们在前期都有了约20%的调整幅度，目前的2010年PE分别为13.9倍和12.5倍。随着行业集中度的提高产量增速有望达到10%左右，再加上煤价的小幅上涨，净利润增速有望达到15%左右，目前PEG为1倍左右，中长线投资者可以逐步买入。

福山能源：新股增发给股价带来一定压力。公司受益于炼焦煤市场，但公司为了收购山西的willbroad股权，估计需要增发大约1/3的新股，可能会对公司股价造成压力；在这种压力释放之后，将是更好的介入机会。

兖州煤业：现货煤价下跌在短期内可能对股价形成一定压力。但中期来看，产量增长的前景有明显改善，成功收购Felix后，公司对榆树湾矿的收购也有望于年中完成（持有41%股权）。此外，2010年山东省将开始进行煤炭资源整合，兖州煤业在省内的龙头地位显著，且在山东省七大煤炭企业中是唯一的一家上市公司，因此主导资源整合的概率较高。