深圳控股落實第一步大股東注資計劃。昨晚集團與母公司深業控股簽署協議，透過以每股3.667港元發行14.1億股新股，即大約41.5億元(人民幣。下同)，折合大約51.7億港元代價，向母公司收購深圳市福田區彩田路與筍崗路交匯處，一個總樓面達78.9萬平方米的在建發展項目。
連同發展項目所需之34.7億元股東貸款，以及大約20億元未付補地價金額，預期總項目投資成本約96億元，每平方米成本約12,200元。由於該項目位於深圳市中心地段，鄰近蓮花山公園，畢架山公園及銀湖水庫，預期落成後住宅部份售價將在每平方米50,000元以上。至於商業地產部份，落成後的售價，亦應該比住宅部份再高一些。
本欄相信，有關注資將有效加強集團未來幾年的售樓利潤，同時增強集團長線租金收入來源。
第一期之住宅部份(北部份)之土地面積約為25,105平方米，將建成四幢總建築面積約為170,720平方米之住宅，建築工程已在進行中，並預期於2014年底前竣工，並將於今明兩年全部陸續推出市場出售。
餘下部份(南部份)之土地面積約為96,120.1平方米，建築面積約為618,190平方米(或650,190平方米，包括地下商業服務配套設施)，將分期發展成：
１)建築面積約為432,760平方米之辦公區；
２)建築面積約為50,000平方米之酒店區；以及
３)建築面積約為135,000平方米之商業服務設施區。
辦公區之70%擬供銷售，而酒店及商業服務設施區現時擬供租賃。此外，主體發展項目之地庫將提供合共5,400個停車位。
集團去年已羅致太古地產廣州分部之主要管理人員，入主集團之商業地產部門，逐步加強商業地產分部的市場推廣，營運及管理，一旦時機成熟，將分拆以商業地產信託獨立上市。今次注資將加強集團在深圳市的商業地產項目儲備。
收購將全數以發行新股支付，發行股份佔集團現有發行股本37.7%，以及擴大後股本約27.4%。
交易完成後，深業持有深圳控股的股權，將由44.4%增加至59.7%。集團的股東資金將由現時大約160億港元，增加至210億港元，每股帳面值將由原來的4.22港元，輕微攤薄至4.07港元。
於去年6月底，集團淨帶息負債約145億港元。連同因今次收購增加的34.7億人民幣(43億港元)帶息股東貸款，淨負債將增加至188億港元，資產負債比率，將由原來的90.5%，稍為回落至89.5%。
收購完成後，集團的土地儲備，將增至1100萬平方米，當中16%位於深圳市內。扣除剛注入約80萬平方米的發展中物業，母公司尚有200萬平方米的深圳市內土地儲備，可以注入深圳控股。
雖然深控股價於過去一年已上升不少，有關今次的注資所帶來的潛在利潤，很可能已局部反映於股價之中，惟我們預期，進一步注資的憧憬仍將持續推動深圳控股的股價，預期深控股價將持續跑贏大部份內房發展商。
(客戶持有604)
No comments:
Post a Comment