57 震雄

文章總數: 7 篇
1. 現金牛抗跌力強震雄炒復甦 [成報] 2010-03-25 B04 投資 股海探秘 雷雨
2. 震雄集團受惠經濟復甦 [文匯報] 2010-03-22 B03 中國經濟
3. 震雄（００５７）蔣麗婉：受惠國策及經濟復甦帶動，產品訂單大增 (11:34) [經濟通] 2010-03-22
4. 景氣彈升 塑膠機械大廠看好營運 [工商時報] 2010-03-06 A13 產業商業 記者張令慧
5. 震雄估值低 候2.3元入市 [都市日報] 2010-02-09 P14 財富 黃敏碩股評 黃敏碩
6. 震雄現價防守力強　有國策扶持兼持淨現金 [香港經濟日報] 2010-02-06 009 投資理財 細價股實力談 江洋
7. 工業股發力 震雄再彈不難 [星島日報] 2010-01-16 B09 星島投資 牛熊事件簿 金易得
1 .成報 | 2010-03-25
B04| 投資| 股海探秘| By 雷雨
現金牛抗跌力強震雄炒復甦

　　大市正處「萬木無聲待雨來」時段，看似沉悶，但觀乎基金頻有加碼或增持行動，距收集完成已十分接近，持有優質股份，不論藍籌或國企，甚至二三線都要堅持到底，賺取更高的回報。老牌工業股震雄集團（057）是典型「現金牛」例子，有NAV與前景支持，值得看好吸入中長線持有。

　　震雄昨在2.63 元與2.72 元間交易，收2.71 元，升0.12 元或4.6%，成交284 萬股，比上日39 萬股，增6.2倍，也比過去半年平均每天成交99 萬，高出2.9 倍，動力有增強象，符合燒冷灶基本條件，而MACD剛進入雙牛狀態，若一舉而破今年1 月高位2.72 元，即可朝黃金比率0.618 倍彈幅目標所在4.72 元邁進，預期升幅達74% ！

去年同期兩個月大升94%

　　震雄3 月底年結，7 月中旬才宣布業績，但股價由去年3 月底開始已進入升軌，短短兩個月即大升94%，可見此類優質工業股，毋須太介懷交投偏靜，只要耐心持有，同樣可取得或勝過藍籌的回報。

　　震雄為全球最大型注塑機製造商之一，主席蔣震對推動本港工業出錢出力，早為業界所津津樂道。震雄上市後業績表現平穩有加，近一兩年才因金融海嘯打擊全球工貿易才出現倒退，繼09 年度盈利大減73%後，2010 年度上半年仍錄得近60%退幅，主要是同比基數較大，因此預測全年盈利可望保持09 年水平，甚至輕微增長至9,000 萬元，以發行股本6.29 億股計，每股盈利0.143 元，現價預測PE為18.9 倍，看來不算十分便宜，但震雄優點如下：

　　一、P/B偏低。去年9 月底每股NAV 3.76 元，現價P/B 0.72倍，以工業股合理P/B值2.50倍計，震雄值9.40元，上望有頗大上升空間。

　　二、現金充裕。去年9 月底持有現金7.93億元，比08年同期大增78%，扣除銀貸3,740萬元，淨現金7.56億元，每股佔1.20元，為股價的44%。

2012年度預測PE 12.6倍

　　三、前景樂觀。受惠內地力谷內需政策， 預測2011與2012年度盈利分別增加20與25%，預測PE僅15.7 倍與12.6 倍。以4.72元為目標，P/B則回站1.25倍，預測PE才達到22倍。另一機械製造股昆明機床（300），昨日也升8 仙。資源股可留意旭光（067），MACD剛轉為雙牛，正蓄勢待升。

雷雨

文章編號: 201003250290054
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2 .文匯報 | 2010-03-22
B03| 中國經濟
震雄集團受惠經濟復甦

　震雄集團(0057)行政總裁蔣麗婉近日接受本報記者專訪時表示，集團受惠於國家四萬億經濟刺激措施、家電下鄉、汽車下鄉政策以及全球經濟復甦的推動，加上該公司大力研發不斷推出創新性產品如節能注塑機及二板式大型注塑機等，目前公司環保節能產品訂單在排隊。

新注塑機產品市場反應佳

　蔣麗婉表示，受國家進行巨額的經濟刺激計劃、家電下鄉及汽車下鄉和高鐵項目等帶動，震雄布望可捕足此良好的發展機遇。即便在金融危機期間，震雄仍未放鬆技術創新和研發，其研發的創新性節能產品易霸伺服驅動注塑機系列，節能幅度較以往最基本產品大幅提升，受到海內外客戶的青睞，目前有許多客戶在大批量追加貨，特別是一些內地汽車、家電企業客戶。震雄最新推出擁有多項專利技術的兩板大型注塑機，因精準度高、佔地少、容模量大和節能有大幅提高，推出後市場反應甚佳。

擬加快拓展內地市場步伐

　在談到拓展內銷時，蔣麗婉稱，目前震雄集團在內地58城市設有銷售網點，今年將進一步擴張網絡和銷售的覆蓋範圍，尋找合資格的代理商，加快拓展內地市場的步伐。

　她強調，震雄集團發展50多年來，不斷堅持技術創新，研發出優良產品，幫助客戶降低成本和創造利潤，才能吸引客戶促進銷售。在談到為股東創造更好的回報時，她表示，集團將繼續投入資金進行新產品技術創新，幫助客戶節能和降低成本，推出更多的新產品，希望從而提升集團業績，以回報股東。

　蔣麗婉指出，目前鋼鐵、銅及化工原料價格上漲近10%，給震雄集團帶來一些成本上升的壓力。另外，由於公司自動化生產程度高，目前珠三角出現的勞工荒並未對公司帶來影響。

■本報廣東新聞中心記者 李昌鴻



文章編號: 201003220050210
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3 .經濟通 | 2010-03-22
震雄（００５７）蔣麗婉：受惠國策及經濟復甦帶動，產品訂單大增 (11:34)

　　《經濟通通訊社２２日專訊》震雄集團（０００５７）行政總裁蔣麗婉表示，公司受惠於國家４萬億經濟刺激措施、家電及汽車下鄉政策、以及全球經濟復甦的推動，現時公司環保節能產品訂單大增。她指，公司的產品，特別是一些內地汽車、家電企業客戶，而公司兩板大型注塑機，因精準度高，推出後市場反應甚佳。　　蔣續稱，公司於內地５８城市設有銷售網點，今年將進一步擴張網絡和銷售的覆蓋範圍，尋找合資格的代理商，加快拓展內地市場的步伐。而她指，現時鋼鐵、銅及化工原料價格上漲近１０％，亦給公司集團帶來一些成本上升的壓力。（ｎｌ）

文章編號: 201003225355763
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4 .工商時報 | 2010-03-06
A13| 產業商業| By 記者張令慧
景氣彈升 塑膠機械大廠看好營運

因訂單不斷湧進，塑膠機械業的景氣彈升來得又快又急，包括震雄、富強鑫與百塑等國內主要的塑膠機械業者都估計，今年國內的塑膠機械業的景氣可望回到2008年的高峰，其中具有產品特色的塑膠機械大廠的營運，更有機會攀登高峰，但標準型塑膠射出機，則將面臨中國大陸嚴苛的挑戰。

台北國際橡塑膠工業展覽會昨（5）日在台北南港世貿展覽館舉行，國內的塑膠機械業者可說精銳盡出，且業者展出的產品特色，除了具有環保效益的全電式射出機外，最大的特色就是各家廠商都有本身主推的特殊產品。譬如百塑強調的無人化自動生產系統，而富強鑫則主攻具有整廠整線的規畫能力。此外，也有多家廠商展出貼膜機。

依據百塑、富強鑫與震雄等主力大廠的接單，機器公會塑膠機械專業委員會會長吳正煒說，業者都可以感受到這一波景氣回升來得又快又急，特別是來自於中國大陸訂單，讓多家塑膠機械大廠感受到，今年的營運或有機會可超越2008年的高峰。

不過，業者如果要再創營運的高峰，百塑機械公司董事長胡永進強調，業者在產品開發上一定要具有特色，標準型的單機只能夠拚成本與售價，在這方面台灣廠商絕對不是中國大陸的對手。

除了景氣回升外，包括鑄件、鋼材與零組件等的價格都已開始跳升，如果塑膠機械的訂單持續回彈，多家塑膠機械廠商強調，將不排除要調升售價。

文章編號: 201003061350134
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5 .都市日報 | 2010-02-09
P14| 財富| 黃敏碩股評| By 黃敏碩
震雄估值低 候2.3元入市

環球製造業採購經理指數逐步轉佳，反映工業企業有望增加資本開支，部分出口股估值仍具落後追捧空間。震雄(057)為全球最大型注塑機製造商，屬生產環節的上游工業設備供應商，具競爭優勢，其業務全面受惠中央力谷內需政策，海外市場潛存不明朗因素，亦隨經濟逐步復甦而改善。

集團去年中期盈利下跌六成，惟財政狀況良好，14億市值中擁有淨現金近7.5億元，加上於金融海嘯不穩期間，強化財務狀況，應收帳款數額未見惡化，加上預期設備使用率改善、鋼價回落，及集團有效控制成本，相信今年業績及毛利會進一步改善。

以集團現時股價計算，較每股資產淨值(NAV)存在近38%折讓，市帳率僅0.62倍，較過去7年平均值為低。建議投資者可於2.3元以下入市，上望2.7元目標，跌穿2.1元止蝕。(筆者為康宏証券及資產管理董事，申報未持有以上股份，逢周一至周五見報，michael.ms.wong@convoy.com.hk)

文章編號: 201002094410045
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6 .香港經濟日報 | 2010-02-06
009| 投資理財| 細價股實力談| By 江洋
震雄現價防守力強　有國策扶持兼持淨現金

　　˙震雄（00057）最新淨持現金逾7億元，防守力較強。

　　˙內銷市場龐大，中央谷內銷，震雄業績有望逐步回穩。

　　˙參考集團05年度至08年度業績，純利逾2億元。只要環球經濟復甦，震雄重返相關純利水平，並非難事。

　　震雄為工業股當中的現金牛，備不俗的防守力。而核心注塑機本業，則因中央振興內需國策，料可逐步回穩。短可先睇位炒上落。

一：P/B 0.62倍

　　震雄去年9月底止，每股NAV 3.76元，現價2.33元，相對折讓38%，或P/B 0.62倍，現價P/B，較過去7年的平均P/B為低，亦相對吸引。

　　震雄同期持現金7.93億元，相對09年3月底止，大增78%，而同期只有銀貸3,740萬元，淨持現金7.56億元。震雄是工業企業中的現金牛。震雄去年9月底止，應收貿易及票據帳款5.76億元，持穩於09年3月底止5.16億元。

　　如此理解，工業企業包括震雄在內，於去年上半年，多少仍受到金融海嘯影響，惟應收帳款未見惡化，而手頭現金反而增加，財政狀況非常良好。

　　震雄2010年度（3月底年結）中期，營業額7.78億元，減少33.4%，純利則倒退近60%，至4,596萬元。

　　最新中期，震雄業績同比倒退，惟作粗略計算，09年下半年度毛利7,580萬元，最新中期毛利1.79億元，明顯改善。

二：內銷市場抵銷衝擊

　　中央自08年下半年推出谷內需政策，並重點針對各大型工業包括如汽車及家電等範疇，予以支持。受惠中央國策，震雄既可減低海外潛存不明朗衝擊，並有利集團業務回穩。震雄為全球最大的注塑機產銷商之一，備競爭優勢，集團2010年下半年度，以至全年度業績，仍可看高一。

　　參考震雄05年度至09年度業績（見表），除卻09年度受金融海嘯衝擊，純利處1億元以下，其餘各個年度，純利均處於2億元以上水平。亦作如此理解，連同環球經濟真正步入復甦及增長，震雄不難重返該等年度純利水平。　　

結論：睇位入市

　　如上述，震雄受惠中央貫徹性提振內需政策，應有利於2010年度業績回穩。連同集團充裕現金及低P/B因素，工業企業中，震雄屬不俗的留意對象，可先行作短投機性持有。

　　以圖表分析，震雄的中期支持約在2.19元，股價若作調整，可依此作入市參考，另仍以1年高位2.8元為目標，代表震雄現價升幅20%，另建議入市價升幅27.8%，而目標價的P/B水平，仍是處於1倍樓下安全水位。

文章編號: 201002060300035
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7 .星島日報 | 2010-01-16
B09| 星島投資| 牛熊事件簿| By 金易得
工業股發力 震雄再彈不難

周四晚美股創十五個月收市新高，上證綜合指數則一連兩日反彈，可惜仍無法阻止恒指連跌四日，昨日收報21654點，跌62點，成交842億元，與周四相若。

恒指連續三天收市低於50天(現處22030點)，幸而100天(現處21603點)還是勉強可保住。美國就業數據轉差，退市無期，預期加息時間表將會押後；中國雖然實施微調，但真正加息尚遠，預計港股基調仍然良好，仍可應把握機會增持優質股。

內地加快推進互聯網、廣播電視網及電訊網三網融合，中國無線(2369)再漲7.5%；半新股勝利管道(1080)一度創新高，收市升5%，市值不大的中國利郎(1234)升6.2%；工業股造好，偉易達(303)升6.5%，富士康(2038)升6.5%。

震雄(057)是老牌工業企業，為國內最大的注塑機生產商之一，股價上月急升，近日整固，預計反彈未完。震雄截至去年9月底止中期純利4596萬元，按年跌59.6%，每股盈利7.3仙。期內營業額7.77億元，跌33.46%。

加大投產力度

受金融海嘯影響，歐美市場急促萎縮，震雄業務以中國出口性客戶為主，歐美疲弱的消費力令中國出口下降，大部分的出口行業仍然未脫離困境，故上半年度中國市場營業額按年下跌21%。台灣客戶亦以出口歐美製品為主，故所受的衝擊亦非常嚴重，營業額按年大跌64%。至於國際市場方面，上半年營業額按年下跌47%；不過，業務近月開始改善，開始接獲新的客戶定單。

隨中國政府的4萬億元人民幣振興經濟措施實行，帶動經濟復甦，現時集團的生產力已大致回復至高峰期的60%，集團決定，將於下半年度加大投放於生產的力度，並冀於今年3月底前回復至與高峰期相若的產能。

中目標4元

截至去年9月底止，震雄持現金7.93億元，同期只有銀貸3,740萬元，呈淨現金7.56億元或每股1.2元。相對去年3月底止4.08億元，大幅增加85%，財政穩健。而集團同期應收帳款5.76億元，則持穩於去年3月底止5.16億元。

震雄2010年盈利有望持續復甦，股價自7元高峰下跌至最低0.97元，現價2.68元，再彈不難，工業股當炒，此股如可收復一半跌幅，中目標可達4元水平。金易得