國策推動 環保能源股突出

投資理財周刊
026-027 | 人氣股直擊 | By 謝志堅 2010-03-08
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國策推動 環保能源股突出

　　市場資金輪流炒作，當中有不少板塊受惠兩會及國策推動，一周表現跑贏大市，為10大人氣榜換上多個新面孔。落後多時的環保能源板塊發力上漲，首次打入人氣榜；中央鼓勵併購、重組的鋼材板塊，吸引資金尾市流入；跟隨國際商品價格走向的黃金及資源板塊，亦重新展開升浪。

　　環保能源板塊上周排名第一，市場炒作焦點，太陽能及風力發展股備受市場追捧，市場再度重燃新能源炒作主題，《低碳經濟》在數百個提案中脫穎而出，被列為《一號提案》，可見新能源為中央今年的首要工作重點。

　　新能源龍頭股方面，保利協鑫（03800）及龍源電力（00916）分別升5.3%及3.2%，其他同業如興業太陽能（00750）及中國風電（00182）上周升超過一成，一批國策受惠股再受資金追捧。

地震影響 供應緊張

　　國務院表明，要落實產業調整振興規劃的多項措施，包括嚴控鋼鐵等產能過剩行業的產能總量；強調要透過企業併購、重組，提高產業集中度和企業競爭能力。鋼鐵股尾市一擁而上，馬鋼（00323）、鞍鋼（00347）、首長國際（00697）升幅介乎1.2%至6.4%。

　　另方面，智利上周發生地震災難，大大影響銅料供應，刺激江西銅業（00358）一周急漲3.4%，其他跟隨國際商品走向的黃金及資源股，亦吸引資金追入，紫金（02899）升2.3%、招金（01818）升3.7%、洛鉬（03993）急漲4.8%。至於大型國企中國鋁業（02600），一周更上揚7.9%。

　　上期電訊設備股排名第一位，今期仍穩佔第三位，有資金續追捧這個板塊，尤其是中國無線（02369），上周再發力升18.6%，繼續創新高，較落後的晨訊科技（02000）亦追落後，一周升10%，

　　航運股已連續三期打入人氣榜，今期排名第四位，去年落後大市的航運股，開始備受資金追捧。美國近日公布的經濟數據，不斷為市場帶來驚喜，如1月份零售銷售回升至增長0.5%，較市場預期為佳，加上反映航運市場景氣波羅的海指數，由去年9月低位2163點，回升至上周的3242點，反映市場憧憬環球經濟持續復甦，究竟航運股會否於今年急起直追呢？

內房股見趁低吸納

　　另方面，一直備受中央打壓的內房股，同樣去年是跑輸大市，上期內房股排第四位，今期亦留守榜內排行第六位，中央表明希望穩定內地樓市發展，亦會確保正常合理的購房信貸會得到支持，反映之前的力度已見效用。市場有資金開始低吸內房股，投資者正關注內地傳統銷售旺季的4月及5月，內房股銷情能否出現突破。一批內房股發力追，觀察名單內的富力地產（02777）表現最好，升12.5%，而中國海外（00688）及遠洋地產（03377）亦升超過5%。至於「藍籌新貴」華潤置地（01109），受到基金換馬效應推動，一周上升0.74%。

　　受惠於《一號文件》，林木股及農業股再度入榜，分別排名第五位及第七位，這批股份經常打入榜，事關優惠措施不斷出台，令這批股份長期有資金追捧。然而，連續四期打入榜的醫藥股，終於退出人氣榜，上市後愈升愈有的國藥（01099），回吐6.1%。資金陸續換馬至一批黃金、鋼材及資源股，例如鋼材、鋁、銅及黃金等，都備受市場追捧（詳見人氣焦點）。

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【人氣焦點】產業振興 鋁鋼業併購潮

　　兩會剛開幕，溫總理在工作報告中重申，必須加大產業結構調整力度，要求各重點行業在併購、重組方面取得新進展。國務院明確指出，要落實產業調整振興規劃的多項措施，包括嚴控鋼鐵等產能過剩行業的產能總量；強調要透過企業併購、重組，提高產業集中度和企業競爭能力；同時，提出建立鋼鐵行業碳排放考核指標體系等等。

　　國資委近期已正式向中央企業，下放了企業內部資產重組協議轉讓的自主權，表明目的在於推動央企國有產權重組整合。

　　市場預料，以鋁業、鋼材為主的企業併購活動，將在第二季起轉趨活躍。其中，中國忠旺（01333）上月已率先出手，宣布斥資12億元人民幣，把競爭對手青海國鑫鋁業收歸旗下，開創了鋁業民企反收購大型國企的第一案例。

　　即使不作併購，同業間互相合作亦成大勢所趨，寶鋼集團與江蘇沙鋼集團剛簽訂戰略合作協議，標誌着內地最大國有鋼企與最大民營鋼企啟動戰略合作。

　　據國家統計局最新數據顯示，經初步測算，去年全國鋼材消費量6.9億噸，按年大增22.4%；精煉銅消費量753萬噸，按年增39.7%；電解鋁消費量1,439萬噸，按年增14.4%；水泥消費量16.3億噸，按年增長17%。隨着內地經濟持續增長，上述各項消費總量勢將跟隨提升。

建材下鄉 威力更大

　　目前較受外界關注的，是繼家電下鄉、汽車下鄉後，中央正部署推出的建材下鄉政策，可產生多大威力。由於建材行業產品種類繁多，包括鋼材、鋁材、水泥等多方面，勢較家電下鄉發揮更大拉動作用。

　　現時，內地農村每年用於建房和房屋維修方面的消費近5,000億元（人民幣‧下同），政策一旦落實，估計可直接拉動農村消費至少800億元，可令更多層面受惠。

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【最HIT特區】

馬鋼（00323）

　　業務︰集團屬內地大型鋼鐵集團，主要經營鋼鐵產品生產及銷售業務。目前旗下四大鋼材產品，分別為板材、型鋼、綫棒、車輪，切合內地經濟的基建發展需求。

　　揀選原因︰國家工信部上周五表明，鋼鐵業兼併重組方案已上報國務院，國家將加快推出落後產能淘汰措施，以優化行業發展，作為鋼鐵股龍頭之一的馬鋼自然受惠。德銀上月起建議投資者，應在第一季期間，趁貿易商存貨回復正數表現時，開始增持鋼鐵股，並給予馬鋼「買入」評級，目標6.3元。

　　策略︰買入價：4.5元　目標價：6.3元　止蝕價：4.1元

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天元鋁業（08253）

　　業務︰天元鋁業是內地首家來港上市的專業化生產電解鋁及鋁合金企業。主打產品「三門水」重熔用鋁錠屬河南省名牌產品及重點保護產品，連續多年獲得該省質量免檢企業稱號。

　　揀選原因︰中央大力鼓勵重點行業進行併購重組，作為少數在港上市的鋁業公司，天元鋁業可受惠同業併購刺激。與交通銀行份屬好友的天元鋁業，去年底宣布以每股0.12元，實行「5供12」計劃，籌得3.3億元，在交行包銷輔助下，股份獲超購1.6倍，大大提升資金水平，亦可加快業務擴展步伐。

　　策略︰買入價：0.145元　目標價：0.18元　止蝕價：0.13元