02/04/2014
互聯互通: 港滬交易所傳就互連達共識 港股直通車入直路?
合格境內個人投資者(QDII2)過去一直只聞樓梯響，近日似有眉目。據報港交所(00388)與上海證券交易所已就網絡互通達成共識，未來上交所將承接內地QDII2買賣單需求，集中報送至港交所執行，相反亦然，或意味有「港股直通車」之稱的QDII2不日可望出台。
有報道指港滬交易所已就網絡互連達共識，令人聯想到港股直通車快入直路 (CNS資料圖片)
媒體報道引發追貨潮 港交所午市停牌
據《21世紀經濟報道》網站獲悉，港交所與上交所已經就網絡互通達成共識，未來上交所將承接內地QDII2買賣單需求，集中報送至港交所執行，而海外機構亦可通過港交所直投A股，由上交所負責執行，但相應投資額度尚不明確。
報道稱，該項工程的技術研發工作已經在上交所緊鑼密鼓地籌備，並已列入上交所2014年工作計劃。業內人士分析，此舉對高估值的深交所創業板或造成不利影響，而上交所藍籌股有望得到提振。該計劃作為人民幣國際化的一項配套工程，有望為上交所帶來可觀的交易量，亦為港股市場注入「活水」，可謂雙贏。
該報道正午前開始於市場流傳，或因臨近中午休市，港交所股價未見即時有反應，及至午市接近下午2時開始飆升，成交大增，由120元炒上至126元水平，升幅達5%。其後港交所於下午3時12分停牌，停牌前報126元，成交1184萬股，涉資14.68億元。本欄約下午4時嘗試再登入《21世紀經濟報道》網站該文章的連結，發現已不能再登錄。港交所稍後於披露易網站發通告表示，停牌以待刊發根據《證券及期貨條例》及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的條文公告。至截稿前暫未見發表正式公告。
07年「大奇跡日」 引發大牛市
事實上，「港股直通車」一詞始於2007年，當年8月國家外管局宣布《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》，計劃開放內地散戶資金投資香港股票，原定試點初期只設在天津。2007年8月17日中午傳聞一出，當日早市原先跟隨環球股市大瀉過千點的港股，隨即由全日低位19386作V型反彈急飆，當日恆指收市報20387，僅跌285點，全日波幅高近1400點，是為其中一個「大奇跡日」。此後港股節節向上，最高於同年10月見31958歷史高位，由低位19386起計，短短兩月港股急彈近65%。不過，當局最終決定暫緩實行該方案，港股亦隨外圍開始回落，步入熊市。
事隔多年，去年1月「港股直通車」這詞彙再次在各大報章及財經網站出現，時任中證監主席郭樹清於亞洲金融論壇表示，內地正研究改革合格境內機構投資者(QDII)、合格境外機構投資者(QFII)及人民幣合格境外機構投資者(RQFII)等措施。他並提出QDII2、QFII2及RQFII2的概念，三個「2」與第一代的分別在於讓個人投資者參與。當時郭樹清未有提及時間表及相關額度，但去年6月內地媒體曾有相關報道，指廣州、深圳獲准成為首批QDII2試點城市，現時可作參考。
去年再上馬 曾傳廣深成首批試點
據《上海證券報》去年6月引述《廣東省合格境內個人投資者境外投資試點方案》，初期將選擇2至3家在廣東省內註冊經營的法人證券公司開展試點，投資範圍為港股。
設置准入條件方面，當時報道指投資者須有3年以上證券投資經驗，金融資產不低於等值150萬元(人民幣.下同)，擬境外投資不低於等值50萬元。單個投資者境外證券投資額度下限為50萬元，上限為2000萬元。上述條件由指定的境內券商按照國家有關政策和境外資本市場及相關金融產品的合格投資者要求對投資者身份進行資格審定。
此外，《試點方案》還要求資金封閉管理和有效控制風險。境外投資資金必須在規定的回路中閉流管理，投資結束後必須在交易明細清晰的情況下全面回流。
報道指，《試點方案》擬定，資金必須通過專門的帳戶劃轉；投資者出售境外證券資產所得資金必須全額(包括盈利部分)、原路返回(人民幣出、人民幣進；外幣出、外幣回)，不得向第三方劃轉，不得在境外存取。同時，以人民幣投資的，按照跨境人民幣結算管理相關規定辦理；以外幣投資的，按照外匯管理相關規定辦理。
在風險控制方面，《試點方案》提及，堅持投資者風險自擔原則，建立QDII2業務風險管理及應急處理方案，防範境內外其他資金混入QDII2項下跨境流動等。同時，堅持真實交易背景和現金現券交易原則。報道指《試點方案》運作成熟後，也可推廣到香港金融市場的其他金融產品，以及其他地區的金融產品。
券商股落鑊 跟進前緊盯事態發展
先不評論最終落實的細節與近一年前的報道是否有出入，今日這單消息加上港交所停牌，已令市場有無限憧憬。若《21世紀經濟報道》今日報道的內容獲得證實，或意味QDII2不日可出台，單憑「港股直通車」五個字已為港交所及一眾券商股帶來極大利好。不過不少券商股今日午後其實已見炒高，個別如第一上海(00227)、國泰君安(01788)、申銀萬國(00218)、海通國際(00665)及銀河證券(06881)等更彈上6%至12%不等。有意跟進炒一轉的投資者，要密切留意事態發展，免坐順風車變接火棒。
撰文: 羅駿豪
No comments:
Post a Comment