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經過連日急升後，美股昨晚在高位徘徊，個別股份表現互有升跌。十年期國債息率繼續在近期高位徘徊，雖然收市微跌1點子報2.74%。
伊朗與美國達成核武協議，油價及金價急跌。能源價格回落，對航運股份有利，尤其是對燃料價格特別敏感的航空股。
外匯市場焦點仍然集中於日圓身上。歐元穩定於1.35美元水平，美元在升至接近102日圓後，開始出現阻力。另外，值得注意的是，雖然傳媒異常看好中國股市，澳元卻繼續維持弱勢，昨日已跌穿92美仙，今早雖然稍為回升，但仍然維持於92美仙以下，上月23日，澳元曾高見97美仙，而今年初更曾高見106美仙。一般相信，澳元弱勢，很大程度上反映中國對原料進口的需求疲弱。基於此，投資者對最近多隻煤炭股的反彈力度，不宜抱太大的期望。若幸運地在最近低位買入，或應見好就收。
除中港股市之外，昨日亞洲股市普遍上升，其中升幅較高的是日本及印度。港股及上證A股表現反覆。
最近市場人士普遍對後市表現樂觀，這或者不是一件極之正面的訊息。因為普遍而言，當太多人已經入市，反映稍後才入市的潛在買家將買少見少，後市反而難以有很好的表現，除非現時的氣氛，可以進一步感染其他死硬派的淡友，改變其審慎不肯入市的態度，最後市場才會出現一面倒的升市，直至燃料(可用的市場游資)用盡為止。現在距離這個瘋狂的時期，看來還有一大段距離。
最近與多位投資者見面，談及最近樓市的膠著狀態，以及最近股市的活躍成交，形成一個頗為強烈的對比。過去十年，頭五年(2003-2007)是港股大幅跑贏樓市，後五年(2008-2012)年則是樓市大幅跑贏股市。未來五年，會否出現另一次的樓市與股市角色互換？
撇開短線的表現不談，從樓市與股市的相對估值而言，這個可能性絕對不容抹煞。現在的問題，只在於投資者對股票於過去五年的狂升暴跌，仍然猶有餘悸，重拾信心需時──過去在股市投資中的創傷越大(例如過去23年的日本股市，以及過去6年的中國A股)，創傷治療所需的時間越長。正如本港樓市一樣，即使基本因素已大幅改善，本港樓市於2004-2006年仍然是一池死水，只因很多置業者，於1997-2003年所受的創傷太重所致。
昨晚公布中期業績的電視機生產商創維(751)，表面看來業績不錯，可惜當中不少增長，來自政府的增值稅返還，數額高達1.15億港元，佔1.5億港元盈利增長的77%。截至九月底止半年，營業額按年升22%，報200億港元，因為毛利率受壓(按年減1個百分點至19.14%)，毛利按年升幅減至16%，報38.3億元。由於其他收入大升50%，報4.02億港元，加上分銷成本升幅低於營業額增長，稅前溢利按年升26%，報9.73億港元，扣稅及少數股東權益後，股東應佔溢利按年升26%，報7.19億港元，每股盈利25.64港仙，按年升21.5%，每股派息8.5港仙，按年升21.4%。
相比之下，互太紡織(1382)的業績顯得更加穩固。截至九月底止半年，營業額按年升24%至40.87億港元，因毛利率按年上升1.4個百分點至19.5%，毛利按年急升33.5%，報7.97億港元，股東應佔溢利按年急升39.4%，每股盈利45港仙，派息高達40港仙，派息率89%。雖然維持極高的派息，因為集團的現金流強勁，於九月結的淨現金由三月結的17.92億港元，微升至18.4億港元，並能同時於期內增加55%的資本開支，至1億港元，添置機器擴建廠房。很可惜，昨日互太開市已經急升，沒有給機會投資者以合理價錢加碼。按每股12港元計算，預測市盈率或報13-14倍左右，以90%派息比率計算，息率仍有6.5%或以上。
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