港匯偏強14年7月10日

市況簡評 14年7月10日 09:07

昨日港股跟隨美股下跌，下午跌勢加劇，恒指全日最終以下挫365點收市，跌幅1.55%，國企指數亦跌164點或1.56%。大市成交金額增加至640億港元，反映昨日市場的沽盤凌厲。上證綜合指數跌1.21%。 昨日港股的跌幅頗為全面，升降指數接近1:3，而且新舊經濟股份均全線下跌，當中跌幅較為顯著的，包括騰訊(700)跌3.27%，銀娛(27)跌2.27%，信置(83)跌4.15%，恒基(12)跌2.59%，東風(489)跌4.22%。 逆市上升的，主要來自高息公用股，當中以最近因電盈(8)透過香港電訊(6823)收購CSL之後，電訊市場競爭減弱，推動多隻本港電訊t閁v~8股股價連日急升，當中和電香港(215)升6.58%，數碼通(315)亦升1.74%，電盈升1.5%，香港電訊則持平。然而，香港電訊主席李澤楷於本月2日至4日，合共減持2,300萬個信託單位及供股權，持股由4.72%降至4.41%，平均價每股9元，合共套現約2億港元。香港電訊行業競爭減弱，或有助行業盈利復甦，可惜最近多隻電訊股已累積不少升幅，有關消息或已於價格中反映。 另一方面，繼早前大股東連番減持之後，原本持有翠華(1314)8477萬股或6.08%的內地私募基金Yong Rong Global Excellence Fund，前日收市後透過經紀按每股3.41港元出售5000萬股舊股。本已弱勢的翠華，昨日股價單日急挫9.7%。按最新每股3.35港元計算，市盈率仍高達30倍。由於翠華過去兩年積極的分店擴充計劃，剛好遇著經濟逆風，其盈利下行風險，將高於同業大家樂(341)及大快活(52)。去年度，大家樂已大幅減少本港的擴張速度，而大快活則大幅削減國內分店的佈點，與翠華積極擴張的策略造成頗大的反差。 昨晚美股反彈，然而，當炒的新經濟股反彈力度並不算強勁，納指升降指數只是6:5，多隻中資科技股表現亦只是微升或持平，相對三大美股指數的表現，中資科技股的反彈力度與前晚跌幅不成比例。 無論是美股還是港股，近期指數雖然都是反覆上升，但是資金主要還是以買入高息公用類股份為主，反映投資者對現水平的增長股的估值有保留，紛紛選擇換馬至防守型股份。 昨日港股雖然跌幅頗大，多隻新股在昨日跌市中仍錄得不同程度的升幅，另外個別殼股亦有資金進行投機買賣，或反映昨日的跌市，未有足夠證據顯示，這是一個全面調整的開始。 事實上，港滙昨日再次觸及7.75元水平強方兌換保證，而且金管局再度向市場注資，似乎反映資金持續流入本港市場。然而，過往港匯偏強均對港股有刺激作用，今次資金流入，似乎目的並不是在於炒作港股或港樓，令人懷疑資金流目可能另有目的。  另外，國內6月份工業品出廠價格(PPI)連續28個月負增長，雖然按年跌幅由上月的DKp~51.4%，收窄至1.1%，但表現仍然極之疲弱，而且差過市場原先預期的1.0%，反映國內製造業生產商的議價能力仍然低落，這或解釋了近期港股升至目前水平之後，指數表現開始無以為繼。