投資攻略：泰股基金危中有機2014-05-24

投資攻略：泰股基金危中有機 http://paper.wenweipo.com   [2014-05-24]     我要評論(0)

放大圖片 梁亨 泰國軍方周二突然宣佈全國戒嚴，僅導致其大盤「SET」指數當天下挫1.13%；但比在周二的同一天，印尼雅加達綜指因民主奮鬥黨組成聯盟生變，造成的政局不確定性，卻導致後者跌了2.37%，反映市場對泰國的政爭問題，早有心理準備。儘管泰國軍方於周四接管政府控制權，但預計相關的影響不會太大。倘若可承受單一新興亞股國家風險的投資者，憧憬泰股後市有力回穩，不妨留意伺機佈局建倉。 SET指數自去年10月底爆發反政府抗議活動以來，以美元計價已跌了超過7%，因此吸引外資在3、4月回流泰股；而即使是其總理英祿下台，本月的上半個月，外資流出金額僅0.5億元（美元，下同）而已。 這金額較過去因泰國市場出現動盪，動輒單月流出超過4億元來得少之餘，SET指數本月截至周四收盤，累計只跌了0.69%，表明外資對泰國政治負面效應似有鈍化外，SET指數和FTSE/東盟40指數之間的120天相關系數，已經從去年10月底的0.83降至0.49。 市盈率在東盟成員國中最低 這項系數上周觸及0.46的低點，改寫2007年以來的紀錄之餘，SET指數不到13倍的市盈率，是東盟成員國中最低的。而尼爾森公司公佈的第1季消費者信心分數達到108分，較前一季僅低1分，可見曠日持久的政局動盪，還沒有衝擊該國消費。 只要沒完沒了的政局得到緩和，政府運作恢復正常，投資案件審批加速、出口動能恢復，數據基數低的基本面預計可讓企業今明兩年的盈利達到13%以及12%增長，為股價明顯被低估的泰股大盤增風險與價值並存的建倉憧憬。 以佔近三個月榜首的匯豐泰國股票基金，主要是透過泰國證交所上市公司的證券投資策略管理組合。該基金在2011年、2012年和2013年表現分別為1.16%、41.27%及-7.17%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為11.7倍、23.67%及1.24倍。 基金資產行業比重為27.5%金融業、12.5%電訊服務、12.5%必需品消費、11.6%能源、9.5%資訊科技、8.8%原材料、6.3%工業、3.4%健康護理、2.5%公用事業及1.5%非必需品消費。 基金資產百分比為96.1%股票及3.9%貨幣市場。基金三大資產比重股票為6.3% PTT Public Co. Ltd.、2% CP ALL Plc及5.6% Total Access Communication PCL。