「巴菲特指標」預示美股到頂

投資最忌「摸頂」，惟關鍵是如何捕捉頂位，最普遍是將過去金融市場動盪前徵兆，與現市況比較來預測未來走向，部分則會參考投資名宿曾經提及的指標，希望可以有明燈引路，例如股神巴菲特的「巴菲特指標」。

巴菲特指標* 走勢

逼近歷史高位

外電報道，巴菲特認為美股最佳指標，是美股市值與美國國民生產總值的比率，即所謂「巴菲特指標」。有關指標根據四七年起美國每季國民生產總值，以及五一年第四季起美國聯儲局公布的數字，追蹤過去近七十載美股價格走勢。彭博社引述研究報告認為，巴菲特的股市前景指標，較諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）創設的經周期因素調整後市盈率（CAPE）指標更具前瞻性，而目前「巴菲特指標」正逼近歷史高位。

除股市外，匯市同樣有類似指數，例如歐元兌日圓匯價，不少日本交易員及投資者會參考「索羅斯走勢圖」。索羅斯九六年預言日圓將因貨幣寛鬆政策而走軟，當時他在東京表示，未來兩年日圓將因「印銀紙」而轉弱。所謂「索羅斯走勢圖」，其實是比較日本貨幣基礎及歐洲貨幣基礎。

大和預測，年底前歐元兌日圓將漲至○八年十月來最高水平，原因是歐洲央行「印銀紙」速度不及日本央行，加上歐元區通脹走勢緩慢，預期歐元兌日圓會見147。該行續表示，即使歐央行放寬貨幣政策，但不會如日央行般大舉購買資產，預期歐洲貨幣基礎規模將繼續「縮水」。