過去幾年間台灣投資人熱捧債券商品，高收益債、新興市場債成為投資主流，加上債券表現亮眼，讓債券基金熱銷好一陣子。然而，隨著美國聯準會(Fed)可能採取升息舉措的消息、讓債券去年一度重挫，且在股持續優於債的市場氛圍中，的確讓債券基金的銷售不若以往熱絡。
保德信投信投資策略分析組協理王華謙表示，債券的收益來自兩部份：配息和利率下降造成的資本利得。隨著經濟轉好，Fed雖然暫不升息，但也減緩了向市場灑錢的速度，市場利率全面下降的機率可說相對有限，接下來的債券收益，應該會以配息為主，資本利得空間會較為受限。儘管今年的投資趨勢仍是股優於債，但在資產配置中搭配各種債券基金，可避免在任何時期過度集中在高風險性資產，例如股票市場，商品和匯率曝險，而投資組合納入多種債券組合才可能達到有效風險分散，不管與何種股票指數搭配，均有望大幅度降低整體投資組合的波動率。
王華謙表示，雖說資本利得空間較小，但債券的特色一直是定期配息、到期還本，換句話說，穩定領息、用時間累積報酬，才是債券投資的真諦。能承擔一定波動風險的投資人，依然可以在投資組合中維持相當的債券基金部位。由於台灣經濟依然疲弱，低利率環境恐怕還要維持好一段時間，債券所提供的報酬還是高於定存，故建議投資人重新檢視自己的債券部位，以先前跌幅較大、利率和配息率相對較高的債種作為主力，像是新興市場公債、企業債等，並配合受益全球景氣復甦的全球股票型基金進行佈局，以股票作為成長主力，債券就回歸買債配息的固定收益本質，和分散配置、降低整體投資組合波動的工具。
目前新興市場債券平均信評已高於全球高收債，且近期新興債資金已經連續9週出現回流(資料來源：RBS, EPFR, Lipper,截至2014/5/28)，此一趨勢也值得投資人留意。王華謙強調，新興市場債目前擁有以下六大投資優勢，目前進場布局可說正逢時，投資人可適度調整債券投資部位。
布局新興市場債六大優勢：
資料來源：保德信投信整理，2014/6
新興市場債、企業債利差仍在相對高水位，比起其他債種，資本利得空間較高
資料來源：Bloomberg，2014/4/30。美國、歐洲各債種利差採巴克萊系列；新興市場債、新興市場企業債採JPMorgan系列。本文所提及之指數並非本公司基金之投資指標，本資訊僅顯示指數過去歷史表現與特性。
- 保德信投信
保德信投信投資策略分析組協理王華謙表示，債券的收益來自兩部份：配息和利率下降造成的資本利得。隨著經濟轉好，Fed雖然暫不升息，但也減緩了向市場灑錢的速度，市場利率全面下降的機率可說相對有限，接下來的債券收益，應該會以配息為主，資本利得空間會較為受限。儘管今年的投資趨勢仍是股優於債，但在資產配置中搭配各種債券基金，可避免在任何時期過度集中在高風險性資產，例如股票市場，商品和匯率曝險，而投資組合納入多種債券組合才可能達到有效風險分散，不管與何種股票指數搭配，均有望大幅度降低整體投資組合的波動率。
王華謙表示，雖說資本利得空間較小，但債券的特色一直是定期配息、到期還本，換句話說，穩定領息、用時間累積報酬，才是債券投資的真諦。能承擔一定波動風險的投資人，依然可以在投資組合中維持相當的債券基金部位。由於台灣經濟依然疲弱，低利率環境恐怕還要維持好一段時間，債券所提供的報酬還是高於定存，故建議投資人重新檢視自己的債券部位，以先前跌幅較大、利率和配息率相對較高的債種作為主力，像是新興市場公債、企業債等，並配合受益全球景氣復甦的全球股票型基金進行佈局，以股票作為成長主力，債券就回歸買債配息的固定收益本質，和分散配置、降低整體投資組合波動的工具。
目前新興市場債券平均信評已高於全球高收債，且近期新興債資金已經連續9週出現回流(資料來源：RBS, EPFR, Lipper,截至2014/5/28)，此一趨勢也值得投資人留意。王華謙強調，新興市場債目前擁有以下六大投資優勢，目前進場布局可說正逢時，投資人可適度調整債券投資部位。
布局新興市場債六大優勢：
資料來源：保德信投信整理，2014/6
新興市場債、企業債利差仍在相對高水位，比起其他債種，資本利得空間較高
資料來源：Bloomberg，2014/4/30。美國、歐洲各債種利差採巴克萊系列；新興市場債、新興市場企業債採JPMorgan系列。本文所提及之指數並非本公司基金之投資指標，本資訊僅顯示指數過去歷史表現與特性。
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