高息股組合DIY2014年3月8日

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2014年3月8日星期六

高息股組合DIY

「我要同隻股票鬥長命！」可能是部分捱緊價的股友心聲。事實上，買股票除可賺價，也可賺息，尤其當市況轉弱，高息股往往發揮抗跌力。恒指公司早前推出恒生股息點指數系列，股友們不如也自製收息組合，即使不幸捱價，也可長線收息幫補吓。

怎樣才算是高息股？各人的定義未必相同，但肯定的是，若高息股要長線揸得安心，除了股份派息相對高（例如3.5厘以上）及穩定外，公司亦要經營穩 健、現金流充足、管理層願與股東分享盈利成果。在淡市下趁低買入高息股，可增加投資者的安全感，萬一大市跌得更深，仍可靠股息捱過跌浪。高息股主要集中於 數個板塊，下列以不同的入場費範圍分組，大家可各取所需。

中電港燈逆市跑贏

若要選出最穩陣的收息股，中電（00002）、港燈（00006）及長建（01038）應「當仁不讓」，因它們不單止業務及派息穩定，更常在逆市跑贏，發揮資金避難所角色，例如○八年及年初至今。當然大升市時它們的股價往往會大幅跑輸其他股份。至於內地股份的代表，則有中移（00941）和華能國際（00902），今年兩者皆力保不失，後者息率更達5.2厘。

鴻昇證券董事兼總經理張益祖指，若以穩陣收息作目標，首選港燈，因其業務較中電更集中於本地，減低外圍因素轉變而影響盈利的風險。

中銀受惠人幣業務

派發高息的本地銀行股主要有中銀香港（02388）及恒生（00011），前者是現時息率第二高的藍籌，僅次港燈。致富證券資產管理部聯席董事莊志豪亦較喜歡中銀香港，因其較受惠本港人民幣業務增長，及集團的樓按市佔率長期位處前列，盈利有保證。

相對於本地銀行股，投資內銀股更可博取內地經濟高速增長，其中中行（03988）息率近4厘，是同業中最高。不過，市場較擔心的地方政府融資仍是內銀的隱憂。

內地公路股的收益主要看地區經濟及汽車流量，股份往往因有充裕現金流而具防守性。莊志豪較喜歡行業龍頭浙江滬杭甬（00576），看好公司積極拓展周邊業務（例如公路飲食站、加油站）及其他業務（如浙商證券），防守之餘具增長潛力。張益祖則認為息率較高的合和公路基建（00737）較穩健。

房託基金派息率高

房地產投資信託基金一向以高息為主，每年分派不少於九成租金收入予投資者。雖然最大型的領匯（00823）息率處同業較低水平，估值亦較高，但旗下商場主要位於公屋及居屋屋苑，受經濟影響較低，防守性最強，但莊志豪提醒投資者，要小心當加息周期開始，會對它們的租金收入有負面影響。

除了上述較正路的高息股外，一些零售股及工業股都會派發高息，但派息能否持續始終以盈利為依歸，故息率可能一年高、一年低（甚至不派息），加上部分股份成交亦不高，投資時要自行衡量風險。